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投资产品

募集封闭——万思定增宝3号资产管理计划简介

发布人:admin     发布时间:2017-06-20 17:11    点击量:
万思定增宝3号资产管理计划简介
 
产品名称 万思定增宝3号资产管理计划
基金专户 民生加银基金资产管理有限公司
投资顾问 万思资本管理(北京)有限公司
经纪券商 国泰君安证券股份有限公司
托管银行 民生银行股份有限公司
监管单位 中国证监会
拟发行规模 6000万-1亿
 
 
 
 
 
 
基本要素
存续期 五年,前15个月为封闭期,主要投资于上市公司定向增发,之后每季度开放一次
产品费用 客户服务费:按资产的规模,每季收取,按日计提,按季结转,年化费用1%,;
银行托管费:0.1%
管理费:0.7%(其中基金专户通道费0.2%,投顾0.5%)
业绩提成 产品存续期内业绩提成标准为1.10元,提取单位净值1.10元以上收益部分的30%。


认购情况:
基金经理个人认购300万元
 
投资范围:
1、成立15个月内:主要投资已上市公司非公开发行的股票的定向增发;其他可投低风险品种,新股配售,债券,债券基金,货币基金,正逆回购,银行短期理财,协议存款等;15个月后,可投资于深交所,上交所公开挂牌的所有品种。
2、产品特点:以定向增发为主要目的,以二级证券投资及固定类投资混合策略,长期存续。
3、股票持仓比例:可根据配售情况在0—100%之间灵活调剂。
4、风险收益特征:属于承担一定波动性争取较高收益投资品种。
5、预警及平仓线:产品净值跌至0.85,提出预警并且不再对权益类资产买入操作;产品净值跌至0.80,对所有权益类资产投资比例为降至0,仅限投资固定收益产品,直至单位净值回到0.8以上方可投资权益类产品。
6、产品定位:为追求长期资本回报的高端投资者服务。
7、预期收益率:30%/年以上。
投资限制:
1、本资产管理计划参与股票发行申购时,所申报的金额不得超过本计划的总资产,本计划所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量。
2、本资产管理计划持有一家上市公司的流通股票,其市值不得超过本计划资产总额的30%(定向增发除外);本资产管理人管理的全部特定客户委托财产(包括单一客户和多客户特定资产管理业务)投资于一家公司发行的证券,不得超过该证券的10%。
3、本资产管理计划持有一只ST、*ST股票、权证类资产市值不得超过本计划资产总额的20%。
4、投资于单一债券的数量不得超过该债券发行规模的10%。投资于一家公司发行的债券不得超过计划资产总额的30%。
5、法律法规、中国证监会以及本合同规定的其他投资限制。
6、在本资产管理合同生效15个月内,投资范围以投资上市公司定向增发为主。
由于包括但不限于证券市场波动、上市公司合并、组合规模变动等资产管理人之外的原因导致的投资比例不符合本合同约定的投资限制或投资禁止政策。发生上述情形时,资产管理人应在发生不符合法律法规或投资政策之日起的10个交易日内进行调整,以满足法律法规及投资政策的要求。法律法规另有规定的从其规定。
最低认购金额:300 万元人民币,超出 300 万元,以10万元为追加单位。
最低追加金额:10 万元人民币,以上按万元人民币为追加单位。

                                                                  基金经理简介


林海  先生
复旦大学世界经济系             经济学学士
清华大学-香港中文大学          金融财务MBA
九三学社                       金融支社社员
复旦大学北京校友会             副会长(金融分会会长)
某知名证券私募基金             总经理
万思资本管理(北京)有限公司     总经理

1995年开始证券投资,1996年开始运作结构化融资进行A股投资,16年的证券投资经历积累了丰富的投资经验。多行业高管从业经历,国内信托产品专家。中央电视台2套经济半小时、市场分析室等栏目长期特邀嘉宾,分析国内宏观经济,点评A股市场走势。阳光私募基金业界知名人士。

 

                                                  万思资本管理(北京)有限公司
                                                            (投资顾问)简介

      万思资本管理(北京)有限公司注册资金 1000 万元人民币,是一家专注服务于泛资产管理领域的专业化公司,管理层主要成员具有超过 10 年的资产管理背景,拥有丰富的国内资本市场运作经验和成功案例。
      公司秉承稳健,诚信的原则,以尽心、尽力、尽责的态度服务每一个高端客户,在业界具有良好口碑。
      公司对每一个项目都具有完善的风险控制体系,严格遵守既定规则和程序。公司与国内众多信托公司、银行、券商、基金、保险等金融机构保持紧密的合作,以创新的金融产品结构,审慎的调查研究,严格的风险控制,客观的立场,综合的专业能力,服务于投资者。
我们的使命:通过不断创新,打造个性化、高性价比的金融产品,为投资者创造领先市场的超额收益;
我们的愿景:成为深受投资者尊敬、收益风险比最佳的资产管理公司;
我们的宗旨:尽心、尽力、尽责。

                                                 上市公司定向增发项目简介


一、定向增发的定义:

      已上市公司,以特定目的(包括投资新项目、收购特定资产等),通过非公开发行的方式,向特定投资者募集资金进行融资。特定投资者不超过10名。

二、参与定向增发投资的优势:

1、 可参与上市公司公开或非公开的定向增发路演,与上市公司董事长、总经理等高管面对面交流,深入了解上市公司实际情况。
2、 享受一定的认购折扣,作为大型机构投资者,一般可享受上市公司股价的5-8.5折购买定向增发的股权,相对应二级市场买卖股票最大的优势就是买入即有大比例盈利。
3、 降低风险,持续深入的调研与其他投资者的沟通和协同,可有效控制风险。
4、 需要能够支付大额投资的高端投资者才能参与。

三、操作流程:

1、 竞价申购:投资者通过竟购上市公司增发股份成为其股东,该部分股份成为限售流通股,锁定期1年。
2、 限售锁定:上市公司通过使用增发新股募集得到的资金用于收购优质资产、扩大再生产或补充运营资金等,以提高自身未来盈利能力。
3、 上市变现:投资者持有的上市公司的定向增发股份在锁定1年后解禁流通,抛出该部分股票后获利。

四、定向增发稳定盈利的原因

1、 上市公司增发股票必须获得证监会发审会的审批通过,通常只有质地优良的公司才能审批通过。
2、 增发后,上市公司的净资产增加,内在价值提升;增发取得的资金用于企业扩张或新项目的投产,促使企业在未来一至二年内,盈利能力提升,从而股价上升。
3、 大机构参与增发,以及上市公司未来的利好题材配合。
4、 定向增发的股票在发行时,实际增发价格和发行时的股票市场价格一般都有一个折价,折扣比例一般在23%左右,参与定增的近年平均折扣率:

 

 

5、 稳健的价值投资,1年锁定期,反而能帮助投资人一路持有牛股,从而获得牛市巨大收益;而在熊市当中中或面临系统风险时,增发价格往往对股价有较好的支撑作用。参与定增的平均收益率:

五、定向增发结构图及注释

六、投资策略:

1、寻找拐点型的企业和行业。投资管理机构在寻找目标企业过程中,进行深度研究,准确定位其在行业中的地位和机会,着重把握其销售和营运信息,降低证券市场的影响权重。以目标企业成长期为主线结合企业生命周期,对确定性充分估值,把握目标公司在经营中的拐点。

2、优先选择国家“十二五规划”中大力扶持的七大行业(节能环保、信息技术、生物制药、高端设备制造、新能源、新材料、新能源汽车)中的个股进行投资。这些行业具有符合国家的政策、受大环境(外围经济,行业周期性)影响相对较小、潜力较大的特点。

4、 投资管理机构选用两条筛选标准,以期更为快速、准确的把握各企业动态,寻找到适合投资的标的。(1)企业销售额三年以上匀速递增,剔除整体性行业亏损之后,最近三年销售额增长率为正且在同行业企业中排名前列,毛利率水平为正且在同行业企业排名前列,利润增长率有超过销售额增长率的迹象。(2)小市值,大销售额,销售额市值比最好在同行业企业中排名前列。同时公司建立估值模型,量化标的企业的寻找过程,使得企业的寻找和筛选更加系统化。

5、 宏观环境优势极佳。上证指数2000点附近已成为长期底部,结合经济形势以及股市发展周期规律未来一年半内指数的上行空间远高于下行空间,风险收益比小于1:3.

6、 “五不投原则”。
(1)不投增发过程中谈对价的公司,答应保底的公司多不是好公司;
(2)不投前十大流通股东中有3家以上公募基金的公司,公募基金在增发解禁前期往往有砸盘行为;
(3)不投增发启动前股价大幅上涨的公司,此类公司多存在增发价虚高现象;
(4)不投高折价的公司,优秀公司的价值是逐步释放而不是一步到位,高折价必然带来更激烈的竞价,导致定增价格上涨。
(5)不投见不到董事长的公司,销售额100亿以下公司,发展大都依赖于实际掌舵人的远见和个人能力,只有见到公司董事长,才能真正了解公司的运行情况和未来的发展轨迹。

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