•       全国统一客服热线:010-58678601

客户服务

上市公司定向增发项目简介

发布人:admin     发布时间:2017-07-26 09:18    点击量:

一、定向增发的定义:
已上市公司,以特定目的(包括投资新项目、收购特定资产等),通过非公开发行的方式,向特定投资者募集资金进行融资。特定投资者不超过10名。
二、参与定向增发投资的优势:
1、  可参与上市公司公开或非公开的定向增发路演,与上市公司董事长、总经理等高管面对面交流,深入了解上市公司实际情况。
2、  享受一定的认购折扣,作为大型机构投资者,一般可享受上市公司股价的5-8.5折购买定向增发的股权,相对应二级市场买卖股票最大的优势就是买入即有大比例盈利。
3、  降低风险,持续深入的调研与其他投资者的沟通和协同,可有效控制风险。
4、  需要能够支付大额投资的高端投资者才能参与。
三、操作流程:

  1. 竞价申购:投资者通过竟购上市公司增发股份成为其股东,该部分股份成为限售流通股,锁定期1年。

  2. 限售锁定:上市公司通过使用增发新股募集得到的资金用于收购优质资产、扩大再生产或补充运营资金等,以提高自身未来盈利能力。

  3. 上市变现:投资者持有的上市公司的定向增发股份在锁定1年后解禁流通,抛出该部分股票后获利。

四、定向增发稳定盈利的原因

  1. 上市公司增发股票必须获得证监会发审会的审批通过,通常只有质地优良的公司才能审批通过。

  2. 增发后,上市公司的净资产增加,内在价值提升;增发取得的资金用于企业扩张或新项目的投产,促使企业在未来一至二年内,盈利能力提升,从而股价上升。

  3. 大机构参与增发,以及上市公司未来的利好题材配合。

  4. 定向增发的股票在发行时,实际增发价格和发行时的股票市场价格一般都有一个折价,折扣比例一般在23%左右,参与定增的近年平均折扣率:

                                 
 

  1. 稳健的价值投资,1年锁定期,反而能帮助投资人一路持有牛股,从而获得牛市巨大收益;而在熊市当中中或面临系统风险时,增发价格往往对股价有较好的支撑作用。参与定增的平均收益率:

                        



五、定向增发结构图及注释

 


六、投资策略:
1、 寻找拐点型的企业和行业。投资管理机构在寻找目标企业过程中,进行深度研究,准确定位其在行业中的地位和机会,着重把握其销售和营运信息,降低证券市场的影响权重。以目标企业成长期为主线结合企业生命周期,对确定性充分估值,把握目标公司在经营中的拐点。
2、 优先选择国家“十二五规划”中大力扶持的七大行业(节能环保、信息技术、生物制药、高端设备制造、新能源、新材料、新能源汽车)中的个股进行投资。这些行业具有符合国家的政策、受大环境(外围经济,行业周期性)影响相对较小、潜力较大的特点。
3、 投资管理机构选用两条筛选标准,以期更为快速、准确的把握各企业动态,寻找到适合投资的标的。(1)企业销售额三年以上匀速递增,剔除整体性行业亏损之后,最近三年销售额增长率为正且在同行业企业中排名前列,毛利率水平为正且在同行业企业排名前列,利润增长率有超过销售额增长率的迹象。(2)小市值,大销售额,销售额市值比最好在同行业企业中排名前列。同时公司建立估值模型,量化标的企业的寻找过程,使得企业的寻找和筛选更加系统化。
4、 宏观环境优势极佳。上证指数2000点附近已成为长期底部,结合经济形势以及股市发展周期规律未来一年半内指数的上行空间远高于下行空间,风险收益比小于1:3.
5、 “五不投原则”。
(1)不投增发过程中谈对价的公司,答应保底的公司多不是好公司;
(2)不投前十大流通股东中有3家以上公募基金的公司,公募基金在增发解禁前期往往有砸盘行为;
(3)不投增发启动前股价大幅上涨的公司,此类公司多存在增发价虚高现象;
(4)不投高折价的公司,优秀公司的价值是逐步释放而不是一步到位,高折价必然带来更激烈的竞价,导致定增价格上涨。
(5)不投见不到董事长的公司,销售额100亿以下公司,发展大都依赖于实际掌舵人的远见和个人能力,只有见到公司董事长,才能真正了解公司的运行情况和未来的发展轨迹。

上一篇:民生加银-万思定增宝3号FAQ       下一篇:专户登陆查询流程